2011年8月28日 星期日

繼續向下價值重估

S&P500的阻力在1,200,波幅還是很大。
道指主要阻力在11,500,而近來無論升跌都是幅度很大,未經歷整固。

恆指最新四周位於大阻力線以下,而近三周只是於低位19,500的位置附近
徘徊,波幅震盪期間,大部份股票都是遭洗倉,並沒有領先界別出現。

國指最新四周位於大阻力線以下,而近三周拾級而下,
沒有領先界別出現。
今周的熊訊號為:
1. 金價、債價與美股走勢出現背馳
2. 歐洲股市完全沒有起息
3. 港股已連續
天出現疲態,藍籌、二三線股的領導界別消失,股票只有反彈沒有上升動力,是一浪低於一浪的尋底格局
4. 美股升跌時,許多時的波動太大,「成交降、波動少」的整固形態尚未出現5. 動力股(估值才剛開始下調)、極級垃圾股未跌夠
6. 國內通脹還未見頂,人民銀行再大力度收緊銀根,凍資9,000億,宏調未完。



今周的牛訊號為
1. 部份二三線股開始價殘,但增長未必差
2. A股像是轉強(可能是死貓彈)
3. 內地拆息不算高

4. 技術上,月尾平衡基金需要重整組合比重,甚有機會出現大反彈。


本周結論:考慮到領先股票尚未出現,而增長股才剛開始調整,「波幅少、成交降」的整固期尚未出現,歐洲問題又未見解決,人民銀行再大力收緊銀根,看來大市中線是向下調整居多。不過本月最後一周的走勢,看法不用太淡,但考慮到內地宏調未完,令股市短線再出現極大的變數


出擊組合:反彈時長中移 / 黃金,又或是長短倉 --- 長中移 / 黃金,短匯控(阻力$75) / 中海油(阻力$15.5) / 港交所(阻力$150),是不錯的選擇;反之,現價才短國壽已失先機,反而值博率是下降了不少。


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國壽的啟示:
不少「價值」投資者連遭大敗,主要歸因於:
1. 莫視市場訊號與力量
2. 對手持股票心存遠大幻想
3. 基本分析重點捉錯用神,寫十萬字分析但看錯重點 
4. 犯錯沒有修正,失誤時認為「全世界都錯了,只有我是對的,你們都是阿豬阿狗」
5. 不作止蝕


相反,正確的理財態度是:
1. 自我思考,不盲從,投資交易技巧應從不斷實戰中得來,而不是背書般抄股神 / 格拉罕
2. 修正錯誤,接受失敗,減少重覆犯錯
3. 尊重市場,看不清楚不下注
4. 減少無謂交易,提升效率
5. 控制注碼
6. 認識各種工具特性,找出適合自己的交易方法

投資股票,比起衍生工具,已經是十分安全的出擊棋子,起碼有足夠的時間退出 / 換馬。三年過去了,看一看年報,聽一聽管理層的觀點,驚覺不少國壽教宗,仍然可以大條道理說可以不斷加碼,而另一位認錯了的,還堅守廢股,酸溜溜地說一句「這是一個有血有肉的組合」--- 當然,三年來都被宏利、內保殺到一頸血,自然是有血有肉,跟隨者沒有無限金錢, 實況應該比他更慘烈。


用甚麼方法、工具都不要緊,最重要是獨立思考。


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周五的買賣行動:-

全數沽出港交所熊証 @0.45,提高現金比重 (因港交所的走勢還是比較頑強)

用較少的資金增持多一注匯豐熊 @0.185



沽出國壽熊64199 x 100K @ 1.01,換入國壽熊65587 x 100K @ 0.88,提升現金水平。


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組合2011年的回報為 + 5.41%

















14 則留言:

  1. goldone sir +5.4% 回報! 強勁!

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  2. //組合2011年的回報為 + 5.41%//

    望塵莫及!

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  3. 金兄,
    打算盡量每日朝早或晚上抽半至一小時讀下o的財經新聞以了解下大格局。但網上資料太多,有冇好建議﹖
    Fai

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  4. goldone兄,

    勁! 國壽熊大勝,在於睇中而大注敢贏
    我就比較落注遲而唔敢大注,因太怕被夾,邊走邊食
    要慢慢修煉

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  5. 今天沒有任何買賣行動。

    大市未脫「大升」「大跌」之局,強手好淡互夾,大部份的股票長倉,都不值博 --- 今明兩天可以升15%,數天後又可以跌穿有突,止蝕止賺難以操作。

    一天低波動的整固形態未出現,暫時都不會做正股長倉。

    另一方面,升市成交少 (約500~600億),跌市成交增(700~800億)的格局未變。

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  6. CUP兄: 都係好彩,博中左國壽而港交所淡倉又沒有大虧,而一天未平倉也難言是賺錢的 ;)

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  7. 費高:大家都好好努力尋找機會吧!

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  8. keungfai: 小弟覺得多作成交、波幅、價格的觀察,再考慮領先、弱勢界別的走勢,已可以找尋到不少有用的訊號,反而大格局新聞還是次要。

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  9. cash兄:好彩而已,都是有時中有時唔中。

    盈利機會常常有!

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  10. 好好地留意股票、大市的50天線。

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  11. 你指等轉勢,還是當50天線是阻力位?

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  12. 今天的買賣行動:

    於午飯時間全數沽出 國壽熊65587 x 300K @ 0.91,獲利不俗。

    沽出原因: 開始有不少人看淡國壽,個人覺得短線值博率下降,所以先獲利離場。不過,國壽中長線還是要跌,若果時機好,價格合理,不排除再沽空國壽圖利。

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    其實今天觀察大市,是不能夠得出任何結論,因為月頭跌得太多了,月尾基金需要平衡組合,出現買盤也不絕奇怪。待九月頭再看二三線的動力股表現,或許會得出一些答案。

    同期美股是遠比港股強,起碼有創新高的領先界別(化肥股CF就是一例),而美國賭股、中國網股今夜再發力向上,確實是一些正面的牛訊號。

    小弟的買賣策略,暫定為:

    1. 如果港股的九月發展為挑戰50天線阻力21,000點(訊號:即二三線動力股回穩並挑戰高位 - 零售、澳門股),會考慮以長中海油,短匯控出擊,期望中海油以本身低估值(2011年7倍PE)高增長的資源股概念,博升破50天線($16.3),大約是博賺取$1~$1.5元的差價。

    2. 如果港股的九月發展為向下突破(訊號:二三線股無論好壞再現洗倉潮),會以短匯控、短中海油為攻擊目標。

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    現持倉:
    GLD
    PPLT
    匯豐熊65087 x 400K @ 0.18

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  13. frankie:如果堅信是熊市,50天線是一個很好的阻力參考指標,無論大市、個股反彈後將很難突破50天線,即使突破成功,也極難立穩。

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