2011年10月29日 星期六

十月雜談

近三季的市場生態,令不少人覺得難以適應 --- 先是年頭市場牛熊各走極端,散戶最愛長渣的內銀、國壽等不斷陰跌,反而不多留意的其他界別卻越升越有;繼而是壞消息接二連三地衝擊市場,最具殺傷力的,莫非是恆指估值不高,沒有人相信會大跌,抱緊持股,或習慣地做SC SP指數權等所謂無問題的short權絕招,便硬吃了之後的連環急速大插;到了乜姐、乜東乜央說快將崩盤,建議等第二隻腳出現才入貨,傳媒大呼現在很危險時,散戶調轉槍頭紛紛做淡,古惑槍周期又再次起動,夾升到淡友阿媽都唔認得。

總結頭三季,市場的步速已遠超以往時期,波幅也大為提高,要應付狼市,必須要改變心態與交易方式,方能生存。

例如愛做長線投資的朋友,要戒掉一注獨贏的習慣,將組合最少分成4至8份,買入不同界別的股票。買入的公司,最好是近五年來盈利穩定,有增長及現金流健康者為佳。買入時不要一次過買進,為了應付極大波幅,最好是細注地慢慢買入,每月一注是一個好方法。將戰線拉長,好處是成本平均,也令自己手頭現金充足,可以於恐慌時買貨。分注也令組合的風險大為降低。

於防守方面,長線投資者不妨嘗試在組合市值見頂回落兩成時,選擇弱者沽出,減持三成持股。

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至於短線交易者,要轉view夠快,也要常常觀察組合的盈虧狀況。不少時候,組合的盈虧已預先告訴你大盤的走向,例如組合內的長倉沒表現,但短倉卻持續地盈利,可能是大市滑落的先兆;而不斷做淡不斷虧錢,則看淡的預設很大機會是錯誤的;而倉內股票一底高於一底,短倉虧損程度不斷擴大時,大勢可能是蘊釀向上。總之,組合盈虧也是溫度計之一,不得不多加留意。

另外,止蝕要十分果斷,尤其是在波幅極大的狼市,對於未得到的盈利,不用太多幻想,防守才是最重要,一有不妥,應斬掉為先,增持現金為上,等待自己的策略概念清晰時,才順勢跟進不遲。

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第三季的波幅實在精彩,相信應付第四季的方法會截然不同 --- 最少,該不會是做空能發達吧!

下周會增持兗州煤業。


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2011年組合回報 +19.90%












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