2012年1月14日 星期六

強弱觀察

國指三個月日線圖
最近三個月,國指的走勢很強,基本上國指成分內有不少股票的動力也有扛桿成份,又沒有匯控、中移動、本地地產及銀行等廢股拖累,因此跑嬴恆指不少。如長本地指數,國指應為主戰場,戰略上是逢低吸納。

國指成分股近60天強弱表現

上圖為近兩個月國指成份股內的成員表現,不少跑嬴國指的股票到今天也不是特別昂貴,也有各自的重估概念與增長動力。當然,周期性較強的汽車股是較難預測其估值,但以看得見的2011年估值去考慮,國指最強版塊 - 內銀、汽車、石化,仍然有不少上升的空間;反之,國指最弱版塊 - 內保、資源、建材,估值上又不是特別高昂,以內保來說,假如A股在低位整固,其下跌空間應該不是太多,但麻煩的是質素不差的966所公佈的保費成績,實在反映著行業的基本因素存在隱憂,因此,這版塊的上升動力可能有限,要炒A股概念,光大、中信證券可能較適合。

國指最強:比亞迪(1211)、二線內銀、中交建(1800)、中石化(0386)
國指最弱:內保、建材

恆指成分股近60天強弱表現
看恆指,其成份股的吸引力遠比國指遜色, 華置(1109) 、華潤電力(0836)、內銀、石油三寶、中煤(1898)是明顯地動力較強的領先成員,但華置(1109) 、華潤電力(0836) 的上升空間與速度應該有限。另一方面,指恆的最弱版塊 - 內保、本地地產、本地銀行、內地消費,是完全欠缺上升動力與重估價值,再加上中移動、匯控拖著指數後腳,絕對有理由相信恆指會完全跑輸國指。

基於概念、估值、動力的考慮,指數成分內的中石化、港交所最吸引筆者的眼球,以下是他們相對指數的表現:

中石化、港交所、恆指最近30天的表現


中石化、港交所、恆指最近100天的表現
由於中石化、中石油是性質上相差無幾的公司,但前者在管理層質素、估值、動力都勝後者一籌,相信股價仍有上升空間,暫時目標是2007年的頂位~$12左右;至於港交所,其動力是較難預測,但觀乎最近表現是跟估值相符,也可以說是不錯的短倉對象。

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近60天國指、恆指、隨機指數強弱比較
除非選股能力優秀,否則投資組合很難受惠近來的升市,因不少上升動力都集中在國企指數。但最近一周二三線股票的動力明顯轉強,加上隨機指數走勢大幅落後國指,一些中小型股甚有機會跑嬴兩大指數。至於恆指,由於成份股質素欠佳的關係,不應寄予厚望。


近60天最強版塊表現
想不到內地電力是最強版塊,但他們的基本因素看來是沒甚改善,買入不具值博率;第二強的是內銀,基於估值上仍算便宜,這對國指未來的升勢最有利;生活用品的成績也不俗,但估值太過昂貴,買入或許跑贏大市,但肯定不會「發達」;再看美容化妝,不是帶「邪氣」的就是估值過高,所以這版塊又不是特別吸引。

49 則留言:

  1. 中長線組合(佔47.08%):906, 669, 1068, 2319, 1006, 52, 6030, PPLT

    短線交易組合
    國指牛69124 x 300K @0.131
    港交所熊 69798 x 150K @0.136

    石化牛69893 x 500K @0.135
    港交所熊 69798 x 200K @0.163

    自2011年回報為 +18.83%
    2012年回報為 +2.84%

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    現在倉位足夠,不會再增持股票或衍生工具。
    如下周出現較明顯調整,會沽出正股,增持牛熊長短倉組合。

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  2. Goldone sir what do you think about Taiwan concept stocks after the election?

    2837 Taiwan ETF

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    1. 這些概念未必會炒起,上升持續性成疑,所以不建議追台灣概念股。

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    2. Yes, I think your opinion is reflected in the Taiwan market today. Thanks.

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  3. 內地電力是最強版塊
    someone said they are "blue lamp", the last sector to rise. so in this sense, it should be bearish in short term.

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    1. 盈警潮後二三線有轉弱跡象。

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  4. 今天沽出了雨潤 @12.32、創科 @8.31,增持了現金,並根據之前定下的計劃,待機增持牛熊的長短倉組合進攻。

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  5. 早上用昨夜增持了的現金換入
    1. 中石化牛69873 @0.124 x 500k
    2. 港交所熊69798 @0.143 x 200k

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  6. Goldone兄: 今日升咁多會唔會反手入熊
    6030忍唔住食左先:)

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    1. 大市很強,除非是長短倉組合進攻,否則不用單邊反手入熊。

      市弱可買些瀕死的388熊 (回收價~135-140)對沖,好倉與短倉比例大概是 10:4 或 10:2左右,不用太多,打了把就算。

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  7. 短線組合:
    國指牛69124 x 300K @0.131
    港交所熊 69798 x 150K @0.136

    石化牛69893 x 500K @0.135
    港交所熊 69798 x 200K @0.163

    石化牛69893 x 500K @0.124
    港交所熊 69798 x 200K @0.143

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    今天捨棄了好股669及1068,目的無非是增持現金換入攻擊力更強的牛熊組合,期望單邊升市帶來更可觀的回報 (希望網友們不要叫我自盡...)。

    由於港交所明顯轉強,不論明天打把與否,會換馬到回收價較遠的熊証作對沖(~138,上次的大阻力位置),但市底很強關係,熊証數量會相應降低。

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  8. 剛剛看國指的升市結構,看來還有挾弱股淡倉的升市動力。

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  9. 今日真係Happy , 之前set 既deal 都向好既方向發展,原因只有一個,就係大市強!只要做好既都齊齊開心 :D

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    1. 相信業績期過後,一些過份低估的公司,利用集中攻擊的方式,可為我們帶來不俗的利潤,此點要密切留意呢。

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  10. 昨夜說:「由於港交所明顯轉強,不論明天打把與否,會換馬到回收價較遠的熊証作對沖(~138,上次的大阻力位置),但市底很強關係,熊証數量會相應降低。」

    思考過後,決定縮少注碼,利用動力比國指弱的恆指做對沖。今早的買賣如下:
    1. 以平均價 $0.100 沽出 550,000股港交所熊証
    2. 以 @0.110換入300,000股恆指熊証做對沖 (67473,回收價20,500),短倉注碼減少,增金比重增多。

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    短線組合:
    國指牛69124 x 300K @0.131

    石化牛69893 x 500K @0.135
    恆指熊 67473 x 150K @0.110

    石化牛69893 x 500K @0.124
    恆指熊 67473 x 150K @0.110

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    業績期快將來臨,策略是先持有現在倉位等運到,待發現一些過份低估的公司公佈優於預期的業績後,用集中注碼的方式進攻。

    明天早上應會買入國美(0493),但不會太多,大概是注碼的4~5%。

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  11. Goldone 兄

    所言甚是!好多股估值都好底,業績期可能會重拾大眾對佢地信心,只要大市冇問題就得 (回想8月時極多公司出盈喜,但轉個頭跌到痴哂線,個M真係堅重要 XD )

    留意到近期唔少公司出盈警,選股上小弟都要審慎d,免了中盈警bomb, 雖然而家市況出盈警好過先前出盈喜,哈哈

    493靚圖!
    我今日買了些880,會再觀察才決定加注與否

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    1. 股票可慢慢操作,不用心急 :)

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  12. 金一兄會否考慮減持好倉及加大減倉?

    p.s.我好倉已全數食糊等回先再來過。

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    1. 暫時不會,202應會成為支持。

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  13. 3933, perfect TA.
    Any comments?

    And can hv a look on 806

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    1. 3933: 4.5止蝕

      806:4.60止蝕

      簡單設定以上止蝕位置,放中線進攻即可。

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  14. 今天早上於$2.0買入了國美電器(0493)(佔組合7.25%)

    ---
    預計202將由大阻力變成大支持,明天最低限度沽出一半短倉,甚至是全清。

    鑑於國指的估值仍低,內銀是有不少的反彈空間,不宜過早看淡,再者相信有部份二三線股的估值仍然十分低廉。

    自己的策略是先持有牛証倉位,股票不加倉,等待心儀的股票公佈業績後,再決定集中攻擊那些股票。希望在這之前,國指及中石化會為組合帶來不俗的盈利。

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  15. Sell all index bear
    Buy 696 @4.40

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  16. 今天所見,牛市重臨的機會已很高,所以於早上全清淡倉,無謂再削弱長倉盈利。

    並加入中國民航訊息(0696),作中線持有。

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  17. Goldone 兄

    祝龍年事事如意,買乜升乜,沽乜跌乜

    恭喜發財!

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    1. 祝你新年快樂,恭喜發財!!!!

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  18. 祝新年進步 一本萬利!

    For 669 創科, Jan. 20th is a distribution day(出貨)right?

    It open high at 9.25 and close at 8.93 with more than 10 million shares traded (20 days average volume is around 4 million shares).

    Thanks.

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    1. 祝網友身家蒸蒸日上!

      創科可中線持有。

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  19. 祝身體健康,新年進步!

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    1. 祝你新年開開心心,萬事勝意!

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  20. 祝Goldone 兄:龍馬精神、萬事如意、身體健康,投資繼續進步!

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    1. 祝U sir開開心心,年年發大財!

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  21. 祝Goldone兄,

    身體健康,事事如意,今年大賺!

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    1. 咁我祝你年年大賺,身體健康啦!

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  22. 祝Goldone兄,
    新年快樂, 身體健康, 龍馬精神, 投資長勝!

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    1. 祝陳sir你百戰百勝,心想事成!

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  23. 祝 Goldone Sir 萬事如意,百戰百勝!

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    1. 定下止蝕位即可(個股例如逃生位7%,指數的離場位是192等等),無需過於恐慌。

      反而於估值低的時候堅持中長線做淡,損傷可以很驚人。

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  25. 今早的買賣:
    1. 沽出國指牛69124 @0.255 x 300k,換入並增持成本較低的國指牛69992 @0.192 x 500k
    2. 買入大慶乳業(1007) @1.52

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  26. 認同,觀乎自2006(Bloomberg有數據)以來, 恒指預測PE年度高點均高於12倍.現2012年恒指EPS約1990. 12倍=~24000. (而12倍亦是個低水平)

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    1. 國指的升幅可能更強勁呢。

      散戶的優點是轉身快,做好倉不用太擔心,適時做對沖或減持即可。

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  27. ps: 不知Goldone Sir對893點睇
    Technical很好.
    Forward PE ~4.4x, Price/Cash flow ~3.5x (雖然Rio Tinto都只係PE~7x)
    同業639已突破 (893股價與639有高correlation)

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    1. 去試試吧,設定止蝕、遵守紀律即可。

      博業績期後低賤股翻身,更是一個黃金的獲利機會 (當然不要買中地雷吧)。

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    2. 893 TA ok,FA 沒研究,記得之前CUP sir有買過,你可以問問他。

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