2012年3月3日 星期六

形成牛熊的原因

牛市裏,不少二三四線股颷升,股價、估值,俱反彈回歷史平均值,升勢相當驚人。

投資者或問,今天股票這般升法,很不正常,大跌遲早到來。但回顧2011年,股票又何嘗不是跌到不可思議?大市或升或跌,實際跟基本因素沒直接關係 --- 當股票升得多,氣氛熾熱,市場上沒有買家,便是熊市的開始;而股票跌得多,氣氛慘淡,市場上沒有沽家時,就是牛市到來。

牛熊交替,最終因素還繫於供求。至於基本分析,例如PE、PB、宏觀大勢等,只是大市上行下行的催化劑,是投資者心理上,支持自己買賣行動的依據而已,若是供求站在熊方,股票如何便宜,還是會一跌再跌。

當然,1.概念、2.增長率、3.息率、4.盈利穩定性、5.歷史平均值,以上五項也是買進、抄底時十分可靠的參考資料。技術分析固然重要,但若要提升交易效率,或許要對以上五項分析,花多一點功夫。

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