2011年12月21日 星期三

Merry Christmas

22/12 - 05/01外遊印度,在此預先祝各網友聖誕快樂。

2011年12月19日 星期一

等待機會

2011年快將過去,而筆者也會於22/12至03/01期間出遊印度,所以今年只餘下四個短短的交易日,除非出現大升大跌,否則投資成績也是改變不了多少。因此,本周的交易不會過於進取,只講求參與市場,保持觸覺,也就夠了。

上周四、五與投資達人兄交談,概括了筆者短線的交易看法:
雖然不少資產跌得恐怖,但指數股票仍強,較特別的是內房內銀近日不算是跌到無譜。恆指是否161見底當然言之尚早,但今夜美股VIX也大跌,A股又連跌多天,是時候出現像樣的反彈,機會依然較高。

但中線點看,美國、香港動力股熊味十足,商品無力,美元上升,均是向下的訊號。

我想用一個比喻,就是今天買股,就像當年2008~2009年時,是用$3買玖紙或是$1買玖紙的問題,前者是便宜,但想不到之後會跌到$1這個難以想像的價錢。如果有信心持有,即使是$3買入,之後也是4~5倍回報,問題是,我們會否在$3跌到$1期間受不住驚恐沽出。

坦白說,現在的交易實際賺不了多少,只有等待一個像樣的單邊市出現,盈利才有可為

心目中,當大市跌到相對低位,大手做好國指 / 平保 / 中石化,將會是成績大躍進的關鍵。即使現在大市要再次跌到16000點,但我們根本無法知道各大政府會何時出招救市,意思即是,你根本無法大手做淡去從中獲利,考慮到風險因素,做淡只是可以小注 + 短時間怡情,實際對組合幫助不大。

當然,今天也明顯地不是大手做好的時候。我期望這一天將會在2012年第一季出現,但在機會出現之前,交易下注不用太認真。」



臨近假期,心情也較輕鬆,個人對大市並不感到特別興奮或恐慌。2012年,相信是十分有趣的一年,尤其是第一季,無論大升或大跌,大家都要好好把握。

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補充一點,上周說到來年黑馬股為669、179,而藍籌黑馬我想是386中石化。此股長中短策略皆宜,有興趣的網友可以研究一下。

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2011年回報為 +14.88%








2011年12月10日 星期六

2012黑馬 - 創科(0669)、德昌電機(0179)

其實美國經濟比一般傳媒渲染的強勁,加上通脹降溫,歐債危機的緊張情緒見頂,一些業務分佈在歐美的公司,在近兩年形勢惡劣的情況下,同樣可以交出可人成績,考慮到當歐美情況再好轉一點,他們的盈利有機會更上一層樓,其中, 創科(0669)、德昌電機(0179)有不少機會在下年跑出。

兩隻也是曾經光輝一時,又經歷了令人失望低潮期的股票。翻看近數年的盈利紀錄,兩間公司近年的成績也實在不俗,又不屬於大熱股票。當然,德昌電機的盈利不確定性較高,所下的注碼也應該相應調低。

技術上,近來即使大市波動,兩隻股票的支持也算頗強。較喜歡的是他們的波幅逐漸縮少,出現像樣的「整固」形態。如果接下來通脹沒有失控,他們的盈利表現甚有機會是高出市場預期。

創科(0669)三年周線圖

創科(0669)三月日線圖 - 留意成交量、波幅的變化

德昌(0179)三年周線圖
德昌(0179)三月日線圖 - 留意成交量、波幅的變化




數據參考

2011年12月9日 星期五

以國指做好 待機吼內房

根據觀察所得,現時市場的特徵為:

- 美股強,港股弱,A股更弱,有趣的是成交量越來越低。
- 之前的強股明顯轉弱(金飾、百貨、水泥、賭業等等)。
- 內銀、內險、部份內房、工業、周期股是「較強」,可能是來年的亮點
- 國指的支持力不俗

最近一月是敗戰連場,一來是選股不對,二來是捉不到一個像樣的中型走勢,經常高買低沽,不斷狼狽地止蝕沽出。

現在修正打法,決定先放棄操作二三線股,專心買賣國企指數,反正以PB計,兩個指數的估值都在歷史下遊附近水平浮游,如果大市是於悲觀氣氛中向上突破,理論上是是少不了內銀、內險、內房的份兒,較大型的指數股會率先跑出。

至於二三線股,經過熊市洗禮,個人覺得內房是最值博,但是否今天的價錢是值博的買入位,則不能確定。668、1109已帶頭升了不少,反而較小型的3333、3900、81就更吸引。總之,內房是擁有不俗的潛在上升空間的界別,要多加留意。

一些工業股,例如148、669、179表現也很不錯,他們也是黑馬之一,想來也是逢低吸納的一類。

個人認為大昌行、六福應未玩完,但後者在技術上是完全不行,可等待市場多點承接才考慮。

以下是筆者有興趣吸納的二三線股票列表:
- 創科(0669)
- 大昌行(1828)
- 雨潤(1068)
- 六福(0590)
- 恆大地產(3333) / 綠城(3900) / 中國海外宏洋(0081)


相信十二月會以國指做好為主,沽空則完全不會考慮。

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2011年回報為 +13.06%


股票組合(13.68%):1828(7.41%)、669(2.60%)、52(2.33%)、6030(0.78%)、PPLT(0.56%)


短線組合:國指牛69124x 300K @ 0.148

2011年12月4日 星期日

近月學到的二三事

1. 在成交低的市況裏沽空是極度危險的行為,自己於今個月也有中招。如再遇上相同情況,會以增持現金來代替沽空。

2. 市場訊號遠比所謂基本因素及經濟新聞重要。以星期五為例,A股當時仍然十分差勁,但本港的內房、內險股卻異常地強,在大升一千點後仍沒有大回吐。如太重視預設的基本因素及經濟新聞內容,會出現步速太慢的問題。在做任何買賣行動之前,應考慮大圍市況、商品走勢及二三線的動力作比較,判斷大市強弱,而非自己的牛熊預設。

3. 承接第二點,大市是牛是熊根本沒有太大所謂,盈利多少,重點在於捕捉中線浪的時機及錯誤修正的快慢。無疑星期四的大升是沒有空間給淡倉止蝕,但之前跌市成交太低也是疑點之一。如能夠每次中型單邊市吃到800-1500點的盈利,又或是股票15-25%的利潤,一年中夠二至三次,成績已非常之好。所以,做好做淡也不用太貪心。

4. 買股票的速度不用太快,跟衍生工具比較,股票交易是有很大的空間給我們修正。

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下周初市況穩定的話,會買入恆大地產(3333) 或 綠城中國(3900),作為短線進攻部署。


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2011年回報為 +17.54%

長線組合(佔比 23.29%)
六福(10.54%)、莎莎(2.64%)、創科(2.58%)、PPLT(0.54%)、大快活(2.20%)、新意網(4.13%)、中信證券(0.76%)

短線組合
1. 平安牛68709 @0.134 x 400K = 買入4,000股平保
2. 港交所熊67044 @0.187 x 200K = 沽空2,000股港交所

十一月交易盈虧 - $11,510