2012年2月26日 星期日

典型買入與沽出訊號(3)

要判斷股價為普通調整,抑或轉勢,單憑股票本身訊號,並不足夠。以上周博文「典型買入與沽出訊號(2)」為例,文中的中石化(0386),於見頂後直衝50天線,究竟當時股價是技術調整,還是牛轉熊呢?牛市中,股價下試50天線,是否值得買入?以單一股價走勢而言,實在難以判斷:

http://goldone2011.blogspot.com/2012/02/2.html

不過,石化行業跟油價有莫大關係,中石化明顯轉弱期間,期油升多跌少,不少機會預視了未來油價單邊上升的機會:

期油一年周線圖
再看本周中石化走勢,股價接觸50天線後,沒有出現強勁反彈,取而代之是於50天線徘徊,而這段期間,下跌成交增,是熊現象:
紅線內為本周中石化(0386)走勢
可能憑期油走勢,亦不足以証明中石化由強轉弱,我們可以更進一步,分析航空股的走勢,是否跟期油及石油股出現背馳:

航空股A
航空股B
航空股C

航空股D
上面四隻航空股,跟其他二三線股的牛氣相比,明顯偏弱,亦跟中石化的弱勢相符。這或許可得出一個結論:市場正看淡石油成本佔比偏高的行業。

所以,運用CAN SLIM法則或普通技術分析的時候,還需要大圍環境、行業基本因素的推斷,才能提高買入與逃生的命中率。

本周持倉

- 因為油、金不斷上升,預期高通脹環境不會改善,作為中遊乳業的蒙牛(2319),盈利將被高成本蠶食,所以沽出換馬。

- 同理,估計2012年均油價跟上年相若,而中海油現價,只是2011年市盈率 8~8.5倍,如背後沒有太大的政策風險,委實十分便宜,策略上逢低吸納。

- 油價高漲是後市隱憂,不少中小型公司的營商環境,將十分困難。

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看好:中海油(0883)、MI能源(1555)、國壽(2628)、五磺資源(1208)
看淡:中石化(0386)、航空類、成本跟油價相關度高的工業類

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自2011年回報 + 24.33%
2012年回報 + 8.05%












2012年2月20日 星期一

典型買入與沽出訊號(2)

強勢股技術走勢圖(2)
上回比亞迪(1211)自出現沽出訊號後,雖沒大崩,但在牛消息下仍然沒有強勢股應有的強股反應,也視之為熊訊號,表示該股已轉勢,最底限度已進入調整或整固階段。

上圖為另一隻一周前藍籌及國企強勢股,相較比亞迪,較難看出其轉勢,但可從以下階段,得出一些端倪:
1. 第一次大成跌大幅度下跌,雖未破10天線,但此下跌幅度,為兩個月內的單邊升勢首次出現,顯示這股票「習性」開始改變需要提高警覺
2. 其後在其他指數股凌厲的升勢下,此領先股首次出現沒有跟升,在10天線下長時間徘徊。但這不是沽出訊號,有機會是高位整固,也需提高警覺。
3. 其後升穿10天線,是牛市強股買入訊號,瘕疵是沒成交配合。
4. 在中國大利好消息下,開市沒有反應,更緩緩拾級而下;其後大成交大幅度下跌,是明確的沽出訊號。
5. 若強勢股在牛市下觸及50天線,是可嘗試建倉的位置。要注意的是基本因素是否有轉壞先兆。

2012年2月19日 星期日

本周失誤

周初看法偏淡,但熊証倉位不斷虧損,「現實」正好證明分析有錯。先前看淡的原因如下:
1. 國指領先轉弱 (只是沒向上動力,但下跌力度也很小),而國指領先股的調整較明顯,日線圖有機會出現轉勢跡象 --- 例如比亞迪、中交建、國壽、中石化、內銀等等;
2. 周初出現熱炒板塊、個別盈警股的下崩現象;
3. 本地地產股出現裂口抽升,可能是派發訊號;
4. 美股出現了一天較明顯的派發日;
5. 騰訊因FB效應下不斷颷升,有點過頭;
6. 一些基本因素較虛的極小型股出現抽升。

於是當時用港交所、騰訊淡倉對沖持股,不過兩所藍籌公司升勢凌厲,令股票好倉的升幅全部被淡倉抵消。分析歸分析,倉位的回報最誠實,以上看淡的觀點,用牛觀點考慮,可解釋為 -
1、2: 強股升得多,自然要整固,但不一定要以「崩盤」的方式進行,有機會出現的,只是牛市初段8~12%左右的調整;
3. 本地地產股的折讓太大,現在只是縮窄折讓,回歸平均值;
4. 周四象徵風險胃納較高的Nasdaq率先破高;

最重要的因素,可能是股票、指數的估值仍然偏低,與歷史平均值有距離,加上錢多過傻瓜,唯有上升一途。

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從21000~21500這階段,自己倉內的股票是一浪高於一浪,或是高位整固,沒有走樣;反而熊証輸錢則很快。

所以星期五早上便平掉所有淡倉,反手買入中石化牛。

檢討本周操作,認為可改善的地方,為在指數估值仍低的情況下(PE < 14),不用熊証對沖,而以增持現金的方式代替

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另一方面,今年目的是減少買賣次數。暫時股票倉是做到了,但本周的牛熊買賣則過多... ...看來操作還需改善 (控制現金比重及淡倉出擊時機)。

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看好股票:中海油(0883)、中石化(0386)、國壽(2628)
看淡股票:比亞迪(1211)、家電板塊

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自2011年回報為 + 24.91%
自2012年回報為 +   8.56%

2012年2月13日 星期一

典型買入與沽出訊號(1)

強勢股技術走勢圖(1)
上圖簡單清晰,三個月內已出現了買入與沽出訊號,值得記錄。

若果未能於第一個突破買入點建倉,而在第二個買入點跟進,也能於短時間內獲得約20~30%的盈利。

以上例子最值得留意的地方,是大成交大幅突破上升軌的第二個交易日,依書直說,這是一個明顯的沽出訊號。接下來三天股價回軟,伴隨成交增加,更首次嘗試擊穿10天線,緊隨形態跟之前的熊訊號配合。

上述熊訊號的「配套」出現,提醒短線交易者應盡快獲利離場。

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姑且看看其後走勢是否急速轉熊,特此記錄。

減慢交易節奏

星期初因中石化明顯轉弱,認為大市有調整風險,所以全數沽出中石化牛獲利,增持現金;及後認為神華將追落後及招商破頂,又把部份現金重投好倉 --- 這是急於追回報的魯莽表現。

其實,炒賣牛熊証,只要一年內把握到3~4個藍籌中型浪,一年回報已十分可人,重點是有耐心,等待有把握的機會,才重槌下注。要是像近日般換來換去,更換入落後弱股,操作沒信心之餘,許多時還要浪費精神止蝕,得不尚失。

做好,要集中精神於強股身上,若果強股轉弱,最好的應對是增持現金,待股價穩定才重新進注;反之,牛市做淡,極小注押在高卑打股身上即可,成本越少越好,不求大賺,只求減少損失,更有效的方法或許是渣現金食花生。

上周發現金沙、利豐、聯通推出了牛熊証,對牛熊炒作者絕對是喜訊。

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下星期一、二應可看到大市是否迅速轉弱,本欄會把握機會,全數沽出神華、招商牛証,並嘗試減慢進攻節奏 --- 等待強股跌到吸引的價錢,才建立好倉。

好倉對象:數碼通、中石化牛、金沙牛
淡倉對象:騰訊瀕死熊、港交所瀕死熊
周初操作:觀察周一午市指數能否站於206之上;待股價企穩,逐步減持倉中牛証。

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自2011年回報 + 24.84%
自2012年回報 + 8.50%













2012年2月5日 星期日

CAN SLIM 2012(二)

CAN SLIM實為觀市與操作系統,要義先從技術形態入手,再以基本分析引証走勢。而觀察技術走勢,分析重點為:
1. 整固時間
2. 「底」的數目
3. 「底的形態」 - 堅實與鬆散
4. 做「底」時的波幅
5. 平均線對飈升股調整的意義

2008~2009年其中一隻颷升股形態

上文提到,「熊三」轉「牛一」為應用CAN SLIM的黃金時期(股票盡歸強手),而「第一底」的形態最堅實,可理解為:
1. 整固時間長 
2. 波幅小 
3. 成交低 

如何理解「堅實」?可從上圖「第一底」、「第二底」、「第三底」的形態比較,可見右手面的「底」,整固時間明顯縮短,而波動、成交量亦顯著增強 --- 整固時間越長,波動越少的時候介入股票,安全性就越高;反之,股票於整固時大上大落,即使突破,多為虛假走勢,衝動買入,容易中伏。

另一方面,除非股票基本因素或概念奇佳,否則隨著時間過去,「底」的數目越多,那時候買入股票就越不可靠,因牛轉熊的機會已大為提高。

要發揮CAN SLIM最大威力,先是發掘即將不斷上破阻力的飈升股,中線持有,直至股票發出沽售訊號為止,即 SITTING on Strong Stocks

有評論大談CAN SLIM,意思是簡單掃入突破股 --- 觀其操作,原來是看見股價突破阻力,不論該股質素/類別如何,先是掃入十多二十隻,再於兩三天內極速沽出。以上操作,美其名是CAN SLIM,不如說是炒家常用的「追突破」,這可能跟CAN SLIM扯不上一點關係呢。

(待續)

2012年2月4日 星期六

CAN SLIM 2012(一)

牛市又來,氣氛再次熾熱,因一些分析員的關係,又開始多人談論CAN SLIM這個投資方法。我相信,網上、書本的資料已經夠多,如果再次為那些重覆的資料解說,對了解這個買賣方法是幫助不大。不如襯新年開始,加上本人數年的投資體會,嘗試簡單地說明CAN SLIM這門功夫的「生門」與「罩門」所在,以及需要留意的技術訊號等,或許對自己的思考與操作上,可歸納出有用而簡單的交易法則。

一.最適用CAN SLIM的黃金期,為「熊三」轉「牛一」的時期 --- 這時候指數與個股運動有以下特徵:
- 成交持續一段時間低迷.
- 在築底期間波幅明顯縮少,絕對不會大上大落
- 整固時有「一底高於一底」的徵象
- 突破阻力時成交量明顯增高
- 個股創高後波幅明顯縮少,成交下跌,但股價不會明顯下跌

股市在牛市裏成長,而整固形態會有以下改變:
- 「熊三」轉「牛一」的整固,筆者稱之為「第一底」,理論上是整固時間最長而波幅最小的最堅實形態
- 到了「第二底」、「第三底」等,trading range會明顯擴闊,形態會越來越鬆散。
- 指數或個股在「第一底」出現後,第一次的急速調整而觸及50天線或10周線,為牛市已經進入中期的訊號

有評論只簡單解說CAN SLIM為「突破買入法」,實則不然,隨著牛市越來越成熟,「 突破買入法」的失敗率就越高,而因牛市中後期的股票表現,多是波動大而形態鬆散,濫用CAN SLIM,會出現止蝕過多、交易次數過多而又沒多大盈利的低效率交易情況出現,所以,時常檢視自己的交易紀錄,也有助了解當時大市的行情。

(待續)

保持好倉

本周策略:持有好倉,買入數碼通

下周買入目標:數碼通(0315) ~ $14.5 - $15.0

防守工具:騰訊瀕死熊 / 中海外熊 / 聯通熊

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自2011年回報 + 28.69%
2012年回報 + 11.84%