2012年5月26日 星期六

本周電郵

5月23日 ﹣ <神技變廢招>
近來太多人、傳媒認為「月尾一定例彈」。

在投資市場裏,當任何技巧、系統或新聞廣為人知,再不是新鮮事時,供求關係一定會稍稍地改變,最後結果,一定是「神技變廢招」。

小弟估計194已是今次反彈的極限,更甚是今天192已見頂。今天的熊股夾淡跡象太利害,動力股獨自下插,不是牛現象。」

5月23日 ﹣ <有關宏觀分析>
「猜度宏觀經濟形勢的難度極高,不如放棄高難度動作,改為觀察資產價格的互動關係,以及分析大市整體動力的特徵,對投資來說,更為重要。」

5月23日 ﹣ <中國才是主調>
今次大市的問題,歐洲為次調,中國才是真真正正的主調。

不少周邊數據顯視中國經濟急劇放緩,例如不斷下跌的煤價、電力需求急速下降、航空運載數字轉差,以及最重要的中國經濟及熱錢象徵 ﹣ 金、銀、油進入熊走勢等,分別預視了中國未來差勁的經濟數據。

事實上,現價的不少資源商品,距離熊市低位,尚有一段明顯差距。而技術上不少商品、資源股是一浪低於一浪,面對不明朗的中國前景,實不能去輕率接刀。

我應為現在是熊市,尤其港股跟動力商品的走勢關連性很高。可幸是有少部份股票有抗跌力,不過情況雖不是一面倒,但有急速轉壞的可能。


有基金經理睇月底恆指反彈至195~198... 實在是很大膽的預測呢。」


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2012年5月19日 星期六

本周電郵

15/05 - 有關短線觀察大市的思考:
昨天(14/5) ﹣

大市已連跌數天並輕微跌穿20,000,周日公布減RRR,是大市反彈的契機,可思考整體市況會出現以下的scenario:
1. 大市奮力反彈烈口高開,指數弱股會大夾淡倉,而牛走勢下的領先強股會有顯著升幅
2. 若大市已進入熊走勢,連跌多天後弱股會明顯夾倉,但強股會沒有表現

可是,周一最明顯的是指數強股強勢(941,700),弱股無力,二三線更有下滑跡象。可想像如不是941,005,700頂起指數,當時絕對沒可能見到200XX。

接著便要提高戒心,因所面對的SCENARIO比第二項還要差。試想想,RRR消息一出後,不少散戶周日興奮得說要搶貨,若然周一先高後低,是否會多一重蟹貨?更重要的是,反彈當天,動力商品油金銀完全未止跌,意大利西班牙信貸仍差,那麼假升出現的機會率就更高了。

如果沒有分析錯誤,周一高位將會是中短期頂部。未來數天不能收復的話,情況將十分危險。

今天(15/5)﹣
大市連跌七天後異常超賣,觀察不同界別的反彈動力,有助判斷大市有否脫離險境的跡象。
例如今早後段指數反升的時候:
1. 沒有明顯的領導界別
2. 弱勢股沒夾彈
3. 941、700的高位比昨天高位低
4. 成交依然低迷

反映了市底似有生機實為凶險,因一直以來無論升跌,成交甚弱。個人推斷,要出現恐慌式的大成交大陰燭,才有望見底。
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874 中線頂已見,可獲利。


17/05 - 晚上市況分析:
「感覺上今次跌市的氣氛毫不尋常,最好持有一套淡倉應市,因匯股商品跌不停,而今天高位194又成了頂部.... ...不要小看今次災難的殺傷力。

除了月頭跌得太多,月尾很高機會例彈可短線做好外,暫時做好需十分謹慎。」

只是油金銀連日跌太多,今夜稍平淡倉而已。


留意今夜美國債價,不是好現象。

如不善長做淡(現在做淡已有點遲),請持有最少六至七成現金。

正股可待市場發出正面訊號後,才慢慢分段吸納

相信月頭跌得太多,月尾會明顯夾淡,屆時可短線做好。

﹣﹣﹣
發覺今次有不少人看輕是回跌市的威力,也有不少媒體覺得大市短期跌夠。

可能我太心多,不過感覺資金正在慌惶地流出。

當然,很可能小弟會做燈,但投資要賺錢,首要條件是於危機發生時保存實力,然後大舉進攻。」

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2012年5月14日 星期一

結束更新 ﹣ 網上交易組合

市況急轉直下,放著組合不理,又不更新買賣狀況的話,實難取得好成績。既然如此,見好即收,取消更新網上交易組合,樂得輕鬆。

而每周將上載一些與網友交流的買賣心得,取代「每周組合表現」,敬請留意。








自2011年回報+32.29%
2012年回報 +14.97%

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作為負責任的blogger,說說對倉內成員的意見。

906成交薄弱,短期盈利存在不確定性,不宜魯莽買入。應待市況回穩,技術走勢穩定一點,才慢慢考慮不遲。

看好部份藥業(高追874隨外)、燃氣股,可襯調整分段吸納。

1044、941亦看好,後者更能用衍生工具操作。700可留意其Q1業績,如增長達30%以上,可多作好倉工具。


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2012年5月12日 星期六

本周組合表現(更新)














自2011年回報 +36.67%
2012年回報 +18.78%

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email 意見交流摘錄:
有關王老吉新聞對906的影響:
短期不確定性肯定提升,因不知道權力交接期間,會否影響到906原有的訂單。

較長遠看,此事件應該影響不大。

不過,上周市況真的轉弱了不少,成交薄弱的906顯然防守性不足,應該趁早減持換馬,等待市況明顯轉強後,以及906 TA沒有明顯轉壞,到時候買入一定不遲,因現時估值不貴。」

有關大市:
不同時段,大市整體動力跟不同的資產關係的「相關性」也不同。年多兩年前,金銀的走勢,有著領先資產、熱錢及中國資金的表徵;時至今日,例如今次跌市,姑且勿論是否跟歐債有關,但是次指數的走勢,跟金銀商品走向的相關性十分高,估計今次大市站穩的先決條件,為動力商品找到支持

其實今回調整,也跟美股太強,遲遲未能調整,到今天才肯「剛剛」「明顯」調整有莫大關係。港股勢弱跟跌,亦是無可避免。

由於國指大比率由內銀、基建、資源、周期股組成,正值現在又是商品熊市,加上中國減少固定資產投資,國指上升支柱已遭受破壞,稍令人覺得安慰的是現國指估值很低,可能下跌空間有限。

恆指則較國指好一點。

今年燃氣、部份專科藥業、日用品內需股看俏。」

「大市寬度窄,跟在港上市的公司類型有莫大關係。中國正值經濟轉型,不少工業股、資源股、基建股、建材股將面臨困境,本港領售業、收租業、賭業、個別中國內需行業又甚有機會於上年或今年見頂,而香港不少上市公司又屬於這些界別,難免遭市場拋棄。」

「我猜今次調整目標為196~198,終極目標為192,看看對不對。現在不是十上十落的市況,不少股票的走勢我行我素,所以未必需要等16000才入市。」

對874操作意見:
「持有,直至炒爆為止。

看來其上升有實質基本因素支持,別輕易放棄強勢股。」


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2012年5月5日 星期六

本周組合表現













自2011年回報 +38.53%
2012年回報 +20.40%

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留意餘下未公布Q1業績的藥企
候低做好恆指亦值博

之前傳媒說買美股好過港股,人人紛紛轉投美股說港股無前途 ﹣在投資市場裏,當每件事情氣氛過熱得傳媒吹噓至街知巷閒,連香港討論區亦大有人聲稱自己買美股做了有錢佬的時候,要知道,形勢將要反轉。

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