2013年6月23日 星期日

中國拆息

現在看好中短線市場的理據,大概是:
1. 跌了很多,極度極度超賣
2. 估值很低
3. 內銀、內保、地產股太殘,隨時反彈
4. 半年結在即,技術上有很高夾淡倉的機會

不過:
1. 內地拆息抽升,橫看豎看也不是正常現象
2. 若果內地拆息長期維持極高水平,銀行、企業如何生存?很成疑問
3. 美債息上升速度太快的話,不利股市
4. 美股本月中才剛開始由高位回落
5. 歐債債息抽升
6. 企債差價擴闊

當然,臨近半年結,加上港股沽空率太高,夾淡倉的力度可能很強,這可能是短線投機好倉的最好理據。個人較擔心的則是中國拆息問題,若然中央處理失當,這肯定是觸發黑天鵝的引發點。

常理推斷,極高拆息沒可能長時間維持,這是銀行與負債高的公司非生即死的問題。內地金融系統會否爆煲,相信短時間內一定有答案。簡而言之,未來一個月很大機會是波動很大的市況,散戶實不宜過份進取撈底,尤其是中資金融股。

部署上,應增持現金,LP或指數熊對沖好倉是少不了的(當然今天才做就有些遲了)。至於搏半年結反彈,難度其實也高 ﹣究竟大市是先插夠星期一至星期三,到195才反彈至220,又或是上周已見底部,接下來數天強烈反彈800點?我可以大膽告訴你,這只有神知道!