武肺對一些公司基本因素的影響

武肺對一些公司基本因素的影響

· 遙距需求上升

· 在家需求上升

· 實體消費下跌

· 供應鏈受影響

· 跨國企業受影響

所以二月後，執倉思路要調整。以下一些熱門公司，嚟緊兩三季表現應該會比較遜色：

V MA AAPL MSFT AMZN

業績期後，ZTS 是不太吸引。

以下公司應該不太受疫情影響：

· AYX、SQ : 前者增長超強，後者Cash App 經營得有聲有色。小型股災期間，股價表現堅挺。

·DDOG ： 超強增長，股價表現堅挺。

·NEE ：增長穩健，生意模式是公用+再生能源，股息率2.2%，美國十年債息率是1.15%。發電公司受疫情影響有限，我會將NEE 替代 MSFT 及 ZTS。

· ENPH : 太陽能股。盈利顯著改善，有望迎來結構性增長。

· Tesla : 行業革命者。上海與德國新廠令人期待。

· Zoom ： 貴？但今年會增長爆勁喎。基本因素是只有更好。

跌市也改變了我對以下sectors 看法：

·基因剖析 - ILMN、NVTA、GH : 技術走勢、防守力完全不行。

· 基因藥業 - CRSP、EDIT、IOVA - 除了IOVA 今周報復性上升，此sector 是難以long hold的，因為多是急升陰跌，難以盈利。

· 支付 - V、MA - MA 管理層已告訴了你。估計增長是比平時更boring。

這個二月，是執倉好時機。

Nasdaq 第一棍調整深度

上圖From 今期信報月刊
—-

今次第一棍調整：
納指最高點 9838
昨晚最低點 8264
調整深度 16%

不要悲觀，侍機執组合。

BABA and Tencent will lead HK market a sustainable rally

BABA: forward PE is just around 22-24, and its recent EPS growth is around 40%.


Tencent: forward PE is just around 30. How about if its price rises to 35PE? It will be around $400.


If Tencent worth 35PE, how about BABA? 35PE? 45PE?


I guess the performance of HK market will be relatively strong in this quarter because of these two giant companies.

個別發展 (2019.09.02)

今天美國雖然無市，但從港股走勢，可看出一點端倪。


其實香港市場氣氛可以十分差，但今天除香港公司十分頹外，企鵝、藥品 (1177!!)、啤酒、物管等內需也表現不錯。相對瘕疵較少的美股，理應也是個別發展 - 因為利率實在太低，資金還是會追求回報。

香港繼續 devalue；逆市強勢股

這兩天是增持既時機，購物清單如下：
ZTS, V, SHOP, AYX, SBUX


至於港股，繼續 devalue。中生製藥、潤啤、碧貴園服務逆市強勢。

點評部份美國熱門股(2019 AUG)

納指調整幅度約 5.5%；標普500 約 4.5%。


看看一些熱門股的強度：
AYX
近乎沒有調整，貼近新高，很好的技術走勢。
SHOP
調整幅度約 4%，熱門股中算很強了。
MELI
調整幅度約 11%，曾大裂口下跌。由於政治因素，不建議撈底。
TWLO
調整幅度約 18%，技術走勢自六月尾有轉壞跡象，業績公布後技術更弱。絕不建議撈底。
MDB
調整幅度約 27%，六月初見頂，輾轉下跌，圖象比TWLO更核突。可以不理。
OKTA
調整幅度約 10%，整固當中，繼續觀察。
ZS
調整幅度約 10%，整固當中，繼續觀察。
GH
調整幅度約 10%。波動大，中線走勢絕對比NVTA好。喜歡基因排序，要留意此子。
NVTA
調整幅度約 12%。波動大。GH 基本因素同技術走勢都較好。
ZM
調整幅度約 14%，六月初見頂，浮浮沈沈。我對此股有保留。
ESTC
調整幅度約 18%，七月尾見頂後派足咁多日，好核突。可以不理。
TTD
調整幅度約 14%，近半個月波動十分大。繼續觀察。


今浪調整，熱門股反彈力度一般，可能係市場已經轉左投資主題。由於以上公司非常熱門，要小心部份股票已經偷偷轉勢。

保持核心持倉，減卑打；港股未脫熊市

昨夜因關稅新聞大升，係一個好時機執倉，增強防守力，降低組合波幅。
自己是沽出了高卑打股，例如NVTA、GH、SQ、TWLO、TTD等等；保持核心投資，例如ZTS、V、MSFT、TSLA、SHOP、AYX。
個市係大升，不過唔少領先股升幅係追唔上。為防睇錯，增加現金是必需的。


最後一句：香港未脫消耗性熊市。

減持高卑打股，增現金加強防守

美股有點正在調整的感覺。
策略上全減高卑打股，增持現金，keep住核心投資，待走勢明確後才重新增持。
暫時AYX、SHOP、ZTS 算是跌市較強。

你從LINE 的業績看到了甚麼？

根據LINE最新公布的第二季財務報告，LINE在全球營收為1280億日圓（約相當於11.3億美元），相較於金年第一季58億日圓的營收，顯示出LINE營收以驚人的翻倍速度在成長中。

LINE在2013第二季營收創新高紀錄，跟第一季相比成長幅度達45.3%，獲利成長速度相當驚人。

在第二季1280億日圓營收中，LINE營收獲利的金脈來源就是：

1. 遊戲內的付費購買

2. LINE貼圖小舖的付費貼圖購買

3. 來自企業端的專屬貼圖上架

特別一提的是，遊戲內付費購買這一塊的營收就佔了LINE整體營收的一半、高達53%之多；至於表情貼圖，也貢獻不少，約佔整體營收的二成七左右。

http://www.chinatimes.com/realtimenews/LINE營收創新高！年底挑戰三億用戶數-20130809002905-260412

風險取向訊號急劇轉壞(更新)

自2008年金融海潚發生後，造成環球資產升值潮的關鍵因素，是中國資金氾濫。隨著近半年我國控制通脹失效，樓市價格失衡而不斷推出的流動性緊絀措施，對於所有被炒起資產的資金供應鏈，從近兩三天一些商品價格及外國掛牌的中國概念股表現，可能已反映了中國資金鏈及經濟增長已出現了嚴重問題。

2007年A股牛市，大家已見識過國人的投資習慣 --- 追逐動力資產，越升越買 ，回調又買，總之做好倉的力度是一氣呵成，凡炒起的東西都是火箭式上升！！當形勢逆轉，現金流及資產抵押品便會成為問題，在拾級而下的資產走勢中，這些中國資金的購買力會不斷被消耗，還會被逼斬倉而引起連環沽售。

近三天的金、銀、銅大跌之勢，實在是中期大市極可能出現災難式急跌的先兆：

1. 首先是有著經濟領先指標作用的銅價(銅也是熱炒商品之一)，於近日已「懸崖式下墮」至一年半的低位水平，走勢極不尋常。上次急跌已經要追溯到2008年10月，可見今次急跌的嚴重性預警，跟當年海潚是不惶多讓。

iPath Dow Jones UBS Copper Tota

2. 第二是動力商品之王白銀。上次六月左右已經嘗試過災難式急插，昨夜的崩盤式跌勢比當天更駭人！跟黃金的基本因素不同，白銀的「保值貨幣」角色較為遜色，而其升勢亦甚有中國資金炒起的味道。是次大跌正是反映風險取向、熱錢博奕態度向下的現象，又可能是白銀已經失去中國資金因素的支持，所以對於白銀近兩天的急跌，大家對後市必需要提高警覺：

iShares Silver Trust

2010年以前白銀SLV的交易區間為$10~$20，若果要向海潚價進發，將會有很多資金被套牢，這又會造成其他資產斬倉的連鎖反應... ...總之白銀算是市場風險取向的表表者。

3. 黃金 - 對於各國濫發貨幣，黃金的緩慢升勢相信有著基本因素的支持，若論走勢的穩定性，肯定比白銀更佳。隨著黃金之前「急升」過後，其價格「性格」的變化是出現了逆轉，比較重要的訊號是：
- 奧巴馬印錢刺激經濟當日，黃金沒有反應，白銀下跌
- 歐債問題惡化，是連爆先兆，恐慌情緒提升，但黃金再次沒有反應，白銀再跌
- 金價已經兩次挑戰向上接近2個標準差的位置，便掉頭回落，其後表現更是跟市場恐慌情緒完全脫鈎，一反常態。

由於黃金是公認最安全穩陣的投資，若果連黃金也失陷，市場的恐慌情緒可想而知。可與今次恐慌程度比擬的是2008年金融海潚，那時黃金價格的走勢，是從高位調整約三成左右，便見承接。

SPDR Gold Trust

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除了以上三種商品走勢的預警，還有以下市場的負面因素需要提防：

- 美匯指數急升連破多條重要平均線(現時數值是78.5)，但與金融海潚的高峰仍有一段距離 (~90)。

美匯指數圖 (由網友Jay提供)

- 商品、新興市場貨幣崖式急跌，並不尋常：

澳元兌美元，留意近日的跌勢幅度與速度

加元兌美元，留意近日的跌勢幅度與速度

盧比兌美元，留意近日的跌勢幅度與速度

韓圜兌美元，留意近日的跌勢幅度與速度

新台幣兌美元，留意近日的跌勢幅度與速度

粗略作個總結，其實今次跌市的殺傷力應該不會比金融海潚低，而不少資產的價格跟當時的低位仍然有一段明顯距離，所以即使心癢下注，亦要有再輸多三至五成的心理準備。